Refinance Loans Home Equity Refinance Loans Home Equity Refinance Loans Home Equity

Www Refinanceloanshomeequity Tag Lower Refinance Loans Home Equity A Case Study on Tesco Plc

Www Refinanceloanshomeequity Tag Lower Refinance Loans Home Equity

nbsp;important for the business for evaluation the financial performance. The Tesco¡¯s gearing ratio of the year 2009 is 116.52% that is at a quite high level, while the ASDA¡¯s is 84.49% at the same year. This shows the Tesco has higher financial risk than ASDA, because the company ahs more long-term loans which will affect the company¡¯s financial performance. Otherwise, the interest cover of Tesco is 6.56 times which is less than ASDA (7.33 times), indicates that it will not to cause any concern regarding the company¡¯s ability for paying the interest. 

6.0 Conclusion
From the ratio analysis above, it shows the Tesco plc has steady financial performance in profitability, efficiency, liquidity, and gearing in 2009 compared to the last year. As the interpretation of the financial statements of Tesco plc and the comparison with ASDA plc, it can get that the Tesco Company did better in financial position in 2009 compared to 2008 in this industry, but still have many weaknesses need to improve. But, ratio analysis had many limitations and cannot reflect the company¡¯s operation performance across-the-board so that should be considered more information about it. In the end, the gearing ratio about Tesco plc is 116.52% in 2009, which is quite high. This data has given the strong confident to investors, so that the investors can HOLD the shares of Tesco plc that would reach their expected results.  
 
Reference:

Liu, C.C., 2007, A DEA study to evaluate the relative efficiency and investigate the reorganization of the credit department of farmers¡¯ associations in Taiwan, Applied Economics, Nov 2007, Vol. 39, Issue 20, pp. 2663-2671.

Mark, H.L., 2010, Research, standard setting, and global financial reporting, Accounting Review, Jan 2010, Vol. 85, Issue 1, pp. 381-382, Available from: ehost/pdf?vid=10&hid=6&sid=9721b19e-c0fe-47cb-8487-aa7176a02aae%40sessionmgr13 [Assessed 07/02/2010]

Tesco plc, 2008, More than the weekly stop: Annual report and financial statements 2008, Available at: annualreport08 [Accessed 06/02/2010]

Tesco plc, 2009, The annual report and review 2009, Available at: annualreport09/ [Accessed 06/02/2010]



 
Appendix 1: Ratio Calculations for Tesco plc

Profitability:
1. R.O.C.E
 
 
 
 
 

2. Net Profit Margin
 
 
 
 
 

3. Gross Profit Margin
 
 
 
 
 

4. Operating Expenses Margin
 
 
 
 
 

Liquidity:
5. Current Ratio
 
 
 
 
 

6. Quick Ratio
 
 
 
 
 

7. Creditors Days
 
 
 
 
 

8. Stock Days
 
 
 
 
 

Efficiency:
9. Asset Turnover
 
 
 
 
 

10. Fixed Asset Turnover
 
 
 
 
 

11. Stock Turnover
 
 
 
 
 

Investor:
12. Gearing Ratio
 
 
 
 
 

13. Interest Cover
 
 
 
 
 

14. EPS (Earning per Share)
 
 
 
 
 

15. Dividend Cover
 
 
 
 
 


 
Appendix 2: Annual Reports of TESCO Company 

Profit & Loss Account
2009 2008
mil GBP mil GBP
Turnover 54327.00  47298.00 
UK Turnover 38191.00  34874.00 
Overseas Turnover 16136.00  12424.00 
Cost of Sales (50109.00) (43668.00)
Exceptional Items pre GP
Other Income pre GP
Gross Profit 4218.00  3630.00 
Administration Expenses (1280.00) (1037.00)
Other Operating Income pre OP 236.00  188.00 
Exceptional Items pre OP
Operating Profit 3206.00  2791.00 
Other Income 110.00  75.00 
Total Other Income & Int. Received 226.00  262.00 
Exceptional Items
Profit (Loss) on Sale of Operations
Costs of Reorganisation
Profit (Loss) on Disposal
Other Exceptional Items
Profit (Loss) before Interest 3432.00  3053.00 
Interest Received 116.00  187.00 
Interest Paid (478.00) (250.00)
Paid to Bank (478.00) (237.00)
Paid on Hire Purchase
Paid on Leasing (13.00)
Other Interest Paid
Net Interest (362.00) (63.00)
Profit (Loss) before Tax 2954.00  2803.00 
Taxation (788.00) (673.00)
Profit (Loss) after Tax 2166.00  2130.00 
Extraordinary Items
Minority Interests (5.00) (6.00)
Profit (Loss) for Period 2161.00  2124.00 
Dividends (883.00) (792.00)
Retained Profit(Loss) 1278.00  1332.00 

Depreciation 979.00  850.00 
Depreciation Owned Assets 1011.00  860.00 
Depreciation Other Assets
Audit Fee 4.00  3.00 
Non-Audit Fee 3.00  2.00 
Tax Advice 1.00  1.00 
Non-Tax Advisory Services 2.00  1.00 
Other Auditors Services
Total Amortization and Impairment 153.00  116.00 
Amortisation 153.00  116.00 
Impairment
Total Operating Lease Rentals 520.00 
Hire of Plant & Machinery
Land & Building or Property Rents & Other 520.00 
Research & Development
Foreign Exchange Gains/Losses
Remuneration 5798.00  5293.00 
Wages & Salaries 4707.00  4246.00 
Social Security Costs 410.00  349.00 
Pension Costs 439.00  470.00 
Other Staff Costs 242.00  228.00 
Directors Remuneration 22.00  23.00 
Directors Fees 7.00  7.00 
Pension Contribution
Other Emoluments 15.00  16.00 
Highest Paid Director 5.00  5.00 
Number of Employees 364015.00  345754.00 
 


Balance Sheet
2009  2008 
mil GBP mil GBP
Fixed Assets
Tangible Assets 23152.00  19787.00 
Land & Buildings 19809.00  16930.00 
Freehold Land 15209.00 
Leasehold Land 1721.00 
Fixtures & Fittings 0.00  0.00 
Plant & Vehicles 3343.00  2857.00 
Plant 3343.00  2857.00 
Vehicles
Other Fixed Assets 0.00  0.00 
Intangible Assets 4027.00  2336.00 
Investments 4829.00  1741.00 
Fixed Assets 32008.00  23864.00 

Current Assets
Stock & W.I.P. 2669.00  2430.00 
Stock 2669.00  2430.00 
W.I.P. 0.00  0.00 
Finished Goods
Trade Debtors
Bank & Deposits 3509.00  1788.00 
Other Current Assets 5854.00  1317.00 
Group Loans (asset) 276.00  212.00 
Directors Loans (asset) 0.00  0.00 
Other Debtors 5150.00  801.00 
Prepayments 419.00  298.00 
Deferred Taxation 9.00  6.00 
Investments 2013.00  765.00 
Current Assets 14045.00  6300.00 

Current Liabilities
Trade Creditors (4748.00) (3936.00)
Short Term Loans & Overdrafts (4221.00) (2200.00)
Bank Overdrafts (3992.00) (2023.00)
Group Loans (short t.) (182.00) (126.00)
Director Loans (short t.) 0.00  0.00 
Hire Purch. & Leas. (short t.) (47.00) (51.00)
Hire Purchase (short t.)
Leasing (short t.) (47.00) (51.00)
Other Short Term Loans 0.00  0.00 
Total Other Current Liabilities (9071.00) (4127.00)
Corporation Tax (362.00) (455.00)
Dividends 0.00  0.00 
Accruals & Def. Inc. (sh. t.) (1294.00) (1187.00)
Social Securities & V.A.T. (334.00) (324.00)
Other Current Liabilities (7081.00) (2161.00)
Current Liabilities (18040.00) (10263.00)

Net Current Assets (Liab.) (3995.00) (3963.00)
Net Tangible Assets (Liab.) 23986.00  17565.00 
Working Capital (2079.00) (1506.00)
Total Assets 46053.00  30164.00 
Total Assets less Cur. Liab. 28013.00  19901.00 

Long Term Liabilities
Long Term Debt (12391.00) (5972.00)
Group Loans (long t.) 0.00  0.00 
Director Loans (long t.) 0.00  0.00 
Hire Purch. & Leas. (long t.) (196.00) (215.00)
Hire Purchase (long t.)
Leasing (long t.) (196.00) (215.00)
Other Long Term Loans (12195.00) (5757.00)
Total Other Long Term Liab. (370.00) (364.00)
Accruals & Def. Inc. (l. t.) 0.00  0.00 
Other Long Term Liab. (370.00) (364.00)
Provisions for Other Liab. (763.00) (825.00)
Deferred Tax (696.00) (802.00)
Other Provisions (67.00) (23.00)
Pension Liabilities (1494.00) (838.00)
Balance Sheet Minorities (57.00) (87.00)
Long Term Liabilities (15075.00) (8086.00)

Total Assets less Liabilities 12938.00  11815.00 

Shareholders Funds
Issued Capital 395.00  393.00 
Ordinary Shares
Preference Shares
Other Shares
Total Reserves 12543.00  11422.00 
Share Premium Account 4638.00  4511.00 
Revaluation Reserves 0.00  0.00 
Profit (Loss) Account 7865.00  6871.00 
Other Reserves 40.00  40.00 
Shareholders Funds 12938.00  11815.00 
 

Cash Flow Statement
2009 2008 
mil GBP mil GBP
Net Cash In(Out)flow Operat. Activ. 3960.00  3343.00 
Net Cash In(Out)fl oWww Refinanceloanshomeequity Tag Lower Refinance Loans Home Equity A Case Study on Tesco Plch Equity wWww Refinanceloanshomeequity Tag Lower Refinance Loans Home Equity A Case Study on Tesco Plct v k Refinance Loans Home Equity Refinance Loans Home Equity